Meesho IPO ने की जबरदस्त शुरुआत, एक घंटे में फुल हुआ आईपीओ का रिटेल हिस्सा

Meesho के IPO में आज बुधवार को खुलते ही बाजार में हलचल मचा दी। कंपनी के तेजी से बढ़ते यूजर बेस, खासकर टियर-2 और टियर-3 बाजारों में बढ़ती पकड़ और अपने कम-कीमत, हाई-वॉल्यूम मॉडल की वजह से निवेशकों का रुझान मजबूत किया है। IPO खुलते ही इसका रिटेल हिस्सा केवल एक घंटे में ही पूरी तरह से भर गया, जिससे साफ हो गया कि छोटे निवेशक भी Meesho की ग्रोथ स्टोरी पर भरोसा कर रहे हैं। Meesho का ग्रे मार्केट प्रीमियम लगभग 45% तक पहुंच गया है, जो यह संकेत देता है कि लिस्टिंग के समय शेयर अच्छी बढ़त दिखा सकता है।

कंपनी ने प्राइस बैंड 105–111 रुपए रखा है, जो उसके बिजनेस मॉडल और तेज विस्तार को देखते हुए निवेशकों को आकर्षक लग रहा है। पिछले दो वर्षों में Meesho की ग्रोथ बेहद तेज रही है। FY23 से FY25 के बीच इसके वार्षिक ट्रांज़ैक्टिंग यूजर 46% बढ़े, जबकि भारतीय ई-कॉमर्स सेक्टर की समग्र ग्रोथ इससे काफी कम रही। सिर्फ FY25 में 19.9 करोड़ लोगों ने Meesho पर खरीदारी की, जिसमें से अधिकांश टॉप-8 शहरों के बाहर से थे। इससे साफ हो जाता है कि Meesho देश की अधिकांश आबादी तक गहराई से पहुंच चुका है।

कंपनी भले ही अभी नुकसान में हो, लेकिन कंपनी का फ्री कैश फ्लो लगातार दो साल से सकारात्मक है, जो डिजिटल प्लेटफॉर्म्स में बेहद दुर्लभ बात है। Meesho ने अपने औसत ऑर्डर मूल्य को जानबूझकर कम रखा है ताकि यह हर दिन कम कीमत वाली अपनी पहचान को मजबूत कर सके। बढ़ते ऑर्डर और बेहतर मार्जिन इसे भविष्य में मुनाफ़े की ओर ले जा सकते हैं। विश्लेषकों का कहना है कि 5x रेवेन्यू वैल्यूएशन थोड़ा ऊंचा जरूर है, लेकिन Meesho की तेजी से बढ़ती पकड़, खासकर गैर-महानगर आबादी में, इसे जायज़ ठहराती है।

कंपनी को कैश-ऑन-डिलीवरी पर निर्भरता, रिटर्न्स और कड़ी ई-कॉमर्स प्रतियोगिता जैसे जोखिम भी हैं, लेकिन इसकी ग्रोथ संभावनाएं अभी भी मजबूत हैं। ICICI Direct और SBI Securities दोनों ने Meesho के IPO को सब्सक्राइब रेटिंग दी है। मजबूत GMP, बढ़ता यूज़र बेस, बेहतर यूनिट इकॉनॉमिक्स और लागत-संचालित मॉडल Meesho को इस साल की सबसे चर्चित लिस्टिंग्स में शामिल कर रहे हैं। Investors के लिए यह संकेत है कि भारत का मास-मार्केट ई-कॉमर्स अब IPO बाजार में भी अपनी जगह मजबूत कर रहा है।

(एपी सिंह की रिपोर्ट)